Basis: 一种基于算法协议且具备央行功能的 稳价数字货币
摘要
当今，价格波动是阻碍着比特币和其他数字货币广泛应用的最大障碍之一。与法币不同，目前数字货币背后没有央行来实施货币政策，因此并不能确保币种购买力的稳定性，而这就意味着需求量的变化会为价格带来巨幅波动。如果用户不能确保自己数字资产的稳定购买力，那么他们永远都不会以该数字货币作为交易媒介，而替换掉原有的稳价币种。而且，若不具备价格稳定性，以数字货币为基础建立信贷市场将变得异常困难，因为所有涉及未来结算的合约都需要提前收取大额保费，以便规避风险。
举个例子，假设员工月薪为1比特币—如果比特币价格下跌，员工就要挨饿！然而，大多数数字货币的研究都专注于交易吞吐效率、智能合约等技术问题，相对而言关注如何促进价格稳定的项目则是少之又少。可我们相信，这才是数字货币作为交易媒介却没有得到大量应用的更大原因。在这份白皮书中，我们将介绍Basis－一个其代币可以健全挂钩任何资产或一揽子商品的，完全去中心化的加密货币。
比如说，系统启动初期，1个Basis可能会挂钩兑换1美元。而在未来，Basis可能会摒弃美元，并转而挂钩CPI（居民消费价格指数）或者一揽子商品，就像现今央行平息通胀使用的方法。Basis会通过协议算法，根据代币汇率变化（如Basis兑美元汇率的变化）来计算并调整Basis的代币供应量。这种货币政策执行办法类似于当今全球央行所使用的，不同的是，Basis是去中心化的、是严格执行协议算法，且不需要人为干预的。也正是因为这些，Basis可以被理解为基于央行政策的算法协议。
稳价币的应用案例
生活在发达国家的人往往认为拥有稳定的货币是理所当然。如果你生在美国，则可以不受限地使用美元，或在欧盟国家内任意使用欧元，然后你会奇怪为什么世界需要稳价货币。然而，在体系虚弱且货币不稳定的国家，恶性通胀是非常普遍的。在这些市场中，我们强烈期望能有一种价格稳定的数字货币出现。
根据2017年第三季度的一篇公开报告显示，埃及正遭受着每年32%的高通胀率，阿根廷为23%，尼日利亚为16%，而这还只是一些政府相对稳定的国家的数据—切记还有诸如委内瑞拉—当前年通胀率在741%左右的国家。如果你的资产正以每年741%的速度蒸发，你会怎么做？面对当地货币的急速贬值，人们在寻找其他出路，而往往第一选择都是涌向美元。这种现象被称为“美元化”。一般来说，有三种形式：
- 第一，很大一部分人会在没有当地政府协调的情况下采取美元支付，而非当地货币。实际上，在一些位于中亚地区和撒哈拉以南地区的国家，尽管没有官方协调，美元也正以惊人的速度发展为实际货币。
- 第二，尽管政府资本管控能够有效限制美元“过境”，国家的公民们可能还是会对美元有所需求。
- 第三，货币贬值的极度发展将可能导致政府由官方决定转用美元，就像2009年的津巴布韦那样。
这种现象中是否蕴藏着机会？不论官方是否支持美元化，公民、银行和政府都会在“进口”美元上承担大额开销。然而，如果是加密货币—一部手机就可以转移上百万美元—这在所有美元化场景中似乎都是替代纸质美元的绝佳方案。
此外，现有货币和货币政策带来挑战，作为一个贷款人，你签署一份抵押合同的最大风险往往就是违约。随着加密货币使用率的增加，我们预计其在工资、贷款、期货合约、期权合约等场景中的需求也会随之增涨。如果以价格不稳定的数字货币计价，那么所有涉及未来支付条款的合约都将可能与投机者发生摩擦。因此，通过提供价格稳定性，Basis在帮助资本市场构建上层协议这一点上是独一无二的。
Basis的稳价原理
Basis运用的价格稳定机制和全球任何一个央行所依赖的经济原理相通。其中最重要的原理称为“货币数量论”。这一节，我们将解释如下内容：
- 货币数量论是如何将长期价格水平与货币的供给和需求相结合的。
- Basis协议是如何通过监测，根据与挂钩资产的兑换率变化估测出需求变化的。
- Basis协议是如何根据兑换率判定代币供应量的扩张和收缩的。
总需求量=代币价格＊流通中的代币总数。这也被称作该代币的市值，因为市值同样描述了该代币的合计价值。如果用X表示流通中的代币量，即代币供应量。假设过去几个月的需求增长使代币现价为1.10美元
- 需求量=1.10美元＊X
- 为使代币恢复挂钩1美元，假设需求量不变，设Y为期望流通数量，则：
- 之前需求量=1.10美元＊X
- 之后需求量=1.00美元＊Y
解决方案即为，为了使代币恢复挂钩1.00美元所需的价值1.10美元的代币供应量：Y=X*1.10。
Basis协议
我们发现，只要代币供应量能够根据代币的市场价格及时调整，那么Basis就可以长久地维持与1美元挂钩。那么Basis协议是如何测定代币价格的呢？代币供应量又是如何调整的呢？
在此，我们将通过完整描述Basis协议来回答这些问题。在价格水平较高时，协议可以被理解为在拥有着“传统加密货币全部技术性能”的同时，还具备着以下特性：
- 由协议设定挂钩资产。首先，协议会定义一个挂钩资产。可以是美元、任何其他法币、指数或任何“一揽子商品”。然后再由协议为Basis在其挂钩资产中定义出一个目标价格——比如，1 Basis = $1。
- 由区块链监测汇率并测定价格。区块链会通过甲骨文系统（Oracle System）收录Basis/USD兑换率。这点可以通过去中心化的方式实现，后续会解释。
- 区块链会根据汇率偏差，适量扩张和收缩Basis的代币供应量。如果Basis的交易价格高于$1.00，那么区块链就会创造并分发新的Basis。这些Basis会按照协议决定的次序，由债券币和股份币的持有者们发出。债券币和股份币是两种不同类别的代币，后续会详细解释。
其他稳价币种的尝试
我们相信，深入了解曾经的尝试和现在正在尝试的类似项目对我们的发展来说至关重要。以下是我们所知的所有类似的稳价币种尝试项目，以及在我们看来，他们为什么没能成功：
- 比特股（Bitshares-BTS）
- Maker Dao
- Nubits
- Tether
结论
想象这样一个世界—比特币开始与美元的交易和使用地位竞争。同时在这份白皮书中，我们介绍了Basis, 一个去中心化的稳定加密货币的实现。我们相信，如果能够实现购买力的稳定，那么人们就会从“拥有尽可能少的加密货币”这一思维模式转变成“将积蓄或收入存入其中”的心态。我们相信，这一贡献能大大促进加密货币的良性循环，帮助其转变为主流交易媒介。